保利地产52亿元收购保利置业

　　保利地产（600048）股价走势图
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  信息时报讯（记者 罗莎琳） 日前，保利地产发布公告，拟采用现金方式收购母公司保利集团持有的保利香港控股50%股权，加上股东借款本金和应付未付利息，总计价款51.53亿元。这一议案的通过，意味着保利系酝酿已久的地产业务整合终于拉开了序幕。

  保利系整合效应1+1>2

  日前，保利地产发布公告，公司董事会审议通过了议案，拟采用现金方式收购母公司保利集团持有的保利香港控股50%股权，成交价格为23.82亿元，并按照50%的持股比例承接保利香港控股应偿还保利集团的股东借款本金和应付未付利息27.71亿元，总计价款51.53亿元。而保利香港控股的主要资产为持有保利置业39.66%股份（实际拥有40.39%的表决权）。对此，方圆地产研究中心总监邓浩志表示，保利系的整合绝不是数字的简单累加，发挥的效应肯定是1+1>2。

  保利地产和保利置业都是50强房企，整合之后单从数据来看，就已经能产生非常大的变化。以2017年1-11月排名前五的房企的综合业务指标做对比，单以保利地产的业绩来看，目前销售额排名第五位，土地储备和进入城市数排名第三位、总资产排在第四位。但是保利地产与保利置业加总后的保利系指标明显更具有竞争力。销售金额超过融创中国跻身第四位；城市进入数量也大幅增长，排名也上升至第三位；尽管土地储备和总资产在排名上仍未有变化，但是差距明显缩小。

  而保利地产与保利置业最明显的竞争体现在城市布局上，对此，早在2012年时，保利地产董事长宋广菊就表示：“保利集团做了规定，过去双方已经共同进入的城市，要协商发展，具体到产品定位上，共同进入的区域会做一些划分。”但是实际上只要两家企业没有实现整合，总会有竞争出现，而且规定有的城市只有一家能进，这对于两者的发展都不利。

  克而瑞研究中心有关人士表示，保利系若能成功实现整合将成为集团下最大的地产业务平台，对于集团资源的输出将更加有针对性，也将有利企业打破现有业务发展的局限。

  融资渠道进一步拓宽

  记者了解到，从财务指标来看，保利地产2015-2017年的净负债率在85%上下，处于行业平均水平，而保利置业的净负债率则偏高，近几年均在100%以上；在融资成本上保利地产控制一直维持在低位，但保利置业的融资成本略高。

  保利地产在融资方面一直有着较好的表现，如今年10月创新性地获得央企首单租赁住房REITS产品的发行，在债务中有着较多的低利率长期银行信用贷款，债务结构相比保利置业更合理；保利置业在香港上市，但是企业并没有充分发挥出港股平台的融资效用。整合后的地产平台拥有保利地产的融资能力和企业信誉，加上保利置业的海外融资平台，能够有效在境内外双平台实现融资，尤其是在目前国内融资环境持续收紧的情况下，整合之后将为保利地产带来新的融资渠道。

  2017年，央企整合依旧紧锣密鼓，如今年8月份中粮集团旗下的中粮地产和大悦城品牌也拉开整合的序幕，伴随重组带来的利好是使资源向优势企业集中，一方面剥离非核心资产进行减负，另一方面放开下游领域、实现企业在全球资源配置。